中元股份新主露真容！公司擬豪擲34.43億元切入鋰電池負極材料賽道

2022-08-29
來源：中國證券網

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[導讀] 中元股份擬向洛陽正浩定增募資不超7.72億元借此進入鋰電負極材料領域。

中國粉體網訊 中元股份易主方案出爐。

新主擬在股權轉讓、表決權委托基礎上，使用定增手段拿下實控權。中元股份也借此切入鋰電池負極材料賽道。公司股票自8月29日復牌。

8月28日晚，中元股份公告，擬向洛陽正浩新能源科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“洛陽正浩”）發(fā)行股份不超過1.44億股，發(fā)行價格為5.35元/股，募集不超過7.72億元，扣除發(fā)行費用后用于年產20萬噸高性能鋰離子電池負極材料一體化建設項目（一期10萬噸/年）。

洛陽正浩是何來頭？從中元股份披露的籌劃控制權變更事項復牌公告可尋出蹤跡。公告顯示，洛陽正浩是由洛陽華世新能源科技有限公司（以下簡稱“洛陽華世”）對外投資設立且擔任執(zhí)行事務合伙人的有限合伙企業(yè)，雙方均由徐軍紅控制。徐軍紅正是中元股份控制權受讓方。

圖片來源：公司公告

公告顯示，8月25日，洛陽華世與中元股份鄧志剛、王永業(yè)、張小波、劉屹、尹力光五名股東簽署了《股份轉讓協(xié)議》，受讓其持有的中元股份2%的股份；同時，包括前述五名股東在內的八位一致行動人（中元股份實控人）與洛陽華世簽訂《表決權委托協(xié)議》，將其持有的發(fā)行股份前中元股份20.70%股份對應的表決權委托給洛陽華世行使。

上述協(xié)議履行生效后，中元股份實控人將變更為徐軍紅。

圖片來源：公司公告

與此同時，中元股份擬向洛陽正浩以發(fā)行股份，《股份轉讓協(xié)議》履行完畢且定增完成后，洛陽正浩將直接持有中元股份23.08%的股份，為公司新控股股東。

“發(fā)行完成后，洛陽正浩將通過本次認購上市公司發(fā)行的股份成為控股股東，徐軍紅將通過洛陽正浩增強其控制地位，有助于優(yōu)化股權結構，實現(xiàn)公司在新經濟形勢下的戰(zhàn)略目標�！敝性煞菰诠嬷斜硎尽�

資料顯示，中元股份主要從事電力系統(tǒng)智能化記錄分析、時間同步、變電站綜合自動化和配網自動化相關產品的研發(fā)、制造、銷售和服務。公司表示，本次募投項目具有良好的市場發(fā)展前景和經濟效益，能夠優(yōu)化公司產品及服務結構，將助力公司進入鋰電池負極材料研發(fā)生產領域，積極把握鋰電池市場快速發(fā)展的重要機遇。

據悉，“雙碳”戰(zhàn)略下，國務院明確規(guī)劃新能源車在2025年的占比要達到20%至30%，新能源車年復合增速要保持在40%以上。在此背景下，伴隨著汽車動力鋰電池的需求量增長，作為四大主材之一的負極材料需求也將水漲船高。國內負極材料企業(yè)面對行業(yè)的快速發(fā)展，均加大了擴產的投資規(guī)模。

中元股份公告顯示，根據對現(xiàn)有產能及各廠家產能規(guī)劃的統(tǒng)計分析，同時考慮到部分老舊產能的淘汰，新建產能的達產率等因素，預計2025年中國鋰電負極材料有效供應產能約為215萬噸。對此，公司表示，抓住本項目在資源與產業(yè)鏈協(xié)同方面的優(yōu)勢，將人造石墨原材料技術積累延伸至下游鋰電負極材料，盡快實施落地項目，以實現(xiàn)產品附加值的提升，搶占鋰電負極材料市場的先機。

圖片來源：公司公告

“受益汽車電動化，人造石墨負極成為主要的負極材料品種�！眹┚藏摌O材料系列研報中直言。

研報分析指出，目前鋰離子電池負極材料包括天然石墨材料、人造石墨材料、硅基及其他負極材料；主流的負極材料為天然石墨材料和人造石墨材料，鑒于兩者材料在成本、能量密度、循環(huán)壽命、快充倍率、加工性能等因素的差異，目前前者主要用于消費電子領域，后者逐步成為動力電池負極材料首選。

近年來，我國負極材料出貨量保持快速提升，中國市占率領銜全球。根據GGII數據，2017至2021年中國負極材料出貨量CAGR達49.0%；2021年我國負極材料出貨量達到72.0萬噸，同比增長97.3%，占全球總出貨量的比例由2020年的77%提高到2021年的86%。2022年上半年，我國鋰電負極材料出貨量54.0萬噸，同比增長68.8%。

圖片來源：國泰君安研報

中元股份公告顯示，此次中元股份擬定增募投的年產20萬噸高性能鋰離子電池負極材料一體化建設項目（一期10萬噸/年）總投資約34.43億元，擬使用募集資金約7.72億元。盈利能力方面，年均稅前利潤約8.89億元，年均稅后凈利潤約7.56億元；所得稅后財務內部收益率為24.55%，稅后凈現(xiàn)值41.56億元，稅后投資回收期5.63年（含建設期2年）。