事件:國務院辦公廳5月19日發(fā)布《國務院關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》,要求采取有效措施,切實加強稀土行業(yè)管理,加快轉(zhuǎn)變稀土行業(yè)發(fā)展方式,促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　評論:規(guī)格較高的指導意見。這次指導建議(見附件)是規(guī)格較高的指導稀土行業(yè)發(fā)展的意見,從指導思想和內(nèi)容看,貫徹了以往稀土協(xié)會、工信部等部門發(fā)布的指導意見,主要集中在以下幾個方面:(1)規(guī)范稀土資源開發(fā)、冶煉分離和市場流通秩序;(2)嚴格稀土行業(yè)準入管理,對稀土礦產(chǎn)品實行指令性開采和配額制度,提高稀土資源稅;(3)鼓勵、支持稀土下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展;(4)建立稀土戰(zhàn)略儲備體系;(5)促進行業(yè)重組。

　　促進行業(yè)重組是本次意見的重點。我們認為比較重要的提法是積極推進稀土行業(yè)兼并重組,基本形成以大型企業(yè)為主導的稀土行業(yè)格局,1-2年內(nèi)使南方離子型稀土行業(yè)排位前三名的企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集中度達到80%以上。南方離子型稀土礦產(chǎn)品目前已經(jīng)形成以五礦稀土(贛州)股份有限公司(稀土冶煉能力8000噸左右)、中鋁公司、中色股份(000758)(稀土冶煉能力7000噸)、廣晟有色(600259)(稀土冶煉能力6000噸左右)和廈門鎢業(yè)(600549)等集團和公司為主導的格局;北方輕稀土已經(jīng)形成以包鋼稀土(600111)、江銅集團為主導的格局。

　　維持稀土行業(yè)增持評級。目前稀土行業(yè)的景氣度仍很高,相關上市持續(xù)受益。(1)在政策助力和下游需求旺盛的推動下,稀土價格持續(xù)攀升,我們認為未來1年稀土相關上市公司的業(yè)績?nèi)詫⒈３指咴鲩L;(2)稀土行業(yè)有政策推動,抗周期性較強,而其它有色金屬品種受調(diào)控預期風險較大的情況,投資稀土是一個很好的選擇。因此我們維持稀土行業(yè)增持評級,上市公司方面我們建議關注北方稀土龍頭包鋼稀土(600111)、具有央企背景、7000噸離子型稀土冶煉能力的中色股份(000758),維持上述公司增持評級。

　　風險提示:(1)短期內(nèi)國際稀土產(chǎn)量大幅提升對稀土行業(yè)的沖擊;(2)稀土行業(yè)政策執(zhí)行力度低于預期。